含み益が過去最高を更新

日経平均先物が、夜間取引で ▼2,410.00 円 (▼6.05％) と大暴落し、石破ショックが市場を襲いました。週明けの相場は、円高株安の嵐が吹き荒れそうです。

一方、昨夜の米国株は半導体関連が弱かったものの、それ以外はしっかりしていました。ロケット・ラボは、+12.49％ と再び急騰し、一時的に 10ドルを超えました。終値は 9.78ドルと、わずかに 10ドルを下回りましたが、非常に強い動きです。

保有資産の含み益は 71,227円となり、過去最高を大幅に更新しました。

今週の週間利益は 40,514円、分配金を含む年初来利益は 74,554円となりました。

利益の大半は、ロケット・ラボが叩き出しています。ロケット・ラボのこれまでの購入金額の合計は 52,746円ですが、評価額は 108,412円で 2倍以上に増えました。もっとも「含み益は益じゃなし」で、この利益が約束されているわけではありません。

年初を 100 としたときの各保有資産の値動きは次のとおりです。

ロケット・ラボの上がり方があまりにも急なので、今にも下がりそうに思えるかもしれません。逆張り投資家が売り始めても良い頃ですが、このような場面での売りは危険です。一気に踏み上げられて、大きな損を抱える可能性があります。

ロケット・ラボは、現在、新型ロケット「ニュートロン」を開発中です。ニュートロンの初打ち上げは、来年半ばの予定です。株価は、一時的に下がることはあっても、ニュートロン打ち上げの日に向けて一段と上昇しそうです。

週明けの30日に日本株が大きく下がる可能性がありますが、余程のことがない限り次回の買い付けは 10月1日に行います。下に示すように、ISS&P500米国株 (1655)を 10口、NFインド株 (1678)を 40口購入しようと思います。

来週前半はブログを更新できません。月間成績および 7-9月期のまとめは 10月3日以降に投稿します。今月は、ロケット・ラボが急騰しました。来月もこの調子で上昇してほしいものです。

石破新総裁誕生で一気に円高

今日は、高市早苗新総裁誕生を織り込む形で円安株高が進みました。

選挙の結果、自民党の新総裁となったのは、石破茂氏でした。

石破氏の当選が発表された 15時22分、ドル円は、146.1円 から 143.5円 まで、一気に円高が進みました。石破新総裁は、「金融所得課税の強化」を訴えるなど、株式市場にフレンドリーではないと見られています。同氏の財政緊縮方針の株価への影響も懸念されます。

今日の株価の上昇で、保有資産は次のようになりました。

今夜、ロケット・ラボが大きく下がらない限り、週末の保有資産の評価額は過去最高を維持しそうです。

RKLB が +13.57％ と再び爆騰

昨夜、ロケット・ラボが +13.57％ と再び爆騰しました。

特別な材料は見当たりません。新型ロケット「ニュートロン」の開発が順調に進んでいて、大幅な遅れや開発失敗というリスクが次第に小さくなっていると判断し、大口の投資家が買い始めたのかもしれません。

日本株も、日経平均が +2.79％、TOPIX が +2.66％ と強く、保有資産の評価額は大きく上昇しました。含み益は過去最高の 55,935円に膨らみました。

ロケット・ラボの株価は、8月5日に 4.2 ドルで直近の底を付けました。そして、8月15日には、開発中のアルキメデス エンジンの高温燃焼試験成功のニュースが発表され、急騰しました。

ロケット・ラボの株価は、現在 8.62ドルです。

わずか 2 ヵ月足らずで 2倍以上の上昇です。

多くの投資家は、半益(半分売って利益を確定すること)を考えるかもしれません。

しかし、さらに急騰すれば二度と買い戻せなくなります。

株価は、まだ 8.62 ドルに過ぎません。

高所恐怖症になるには低すぎます。

テクニカル的には、2023年7月19日に付けた高値 8.05 ドルを明確に超えたので、今度は 8ドルが下値抵抗線になる可能性があります。今後は、8ドル台に定着できるかどうかが試されることになります。

ここが売り場でしょうか、それとも持ち続けるべきでしょうか。

正解は、誰にもわかりません。

ロケット・ラボの適切な評価額など、誰にもわかりません。

同社の将来の収益を想像して、今の株価は割安だと考える人もいれば、

今の業績から考えて割高だと思う人もいることでしょう。

私は、今のロケット・ラボの株価は高いとは思いません。

ロケット・ラボの適正株価については、別の機会に述べたいと思いますが、10ドルを超えても驚きません。

なので、ここで売ることはしません。

今週もあと1日。今の調子で、大崩れなく進んでほしいものです。

年初来利益が 4万円台に

ドル円が再び 144円台に乗せてきたことで、円安メリット銘柄が上昇しました。保有資産は、円安メリットが発揮され、米国株とインド株が上昇しました。含み益は 38,138円 となり、分配金を含む年初来利益は 41,464円と 4万円を超えてきました。

7月12日に記録した過去最高の年初来利益 44,589円までもう少しです。

これから、日米ともに選挙モードになります。経済政策が大きく変更される可能性は少なく、株価はしばらくは堅調に推移するのではないかと思います。

年初来利益が大幅に回復

昨夜、ロケット・ラボが +4.18％ と上昇し、保有資産の含み益が 3万円を超えました。

週間利益は 13,221円、分配金を含む年初来利益は 34,040円 と大幅に回復しました。

下図は、年初を 100 としたときの各保有銘柄の値動きです。

今週は米国で 0.5％ の利下げが決定されました。事前に織り込みが進んでいたため、大きな混乱はありませんでした。

今後は、米国の失業率と半導体関連企業の収益動向に市場の関心が集まりそうです。8月の雇用統計によると、米国の現在の失業率は 4.2％。これが 4.4％、4.5％ と上昇するようだと、米国の景気後退懸念が再び大きくなり、株価は下落します。

半導体関連株は、これまで大きく上昇してきました。生成 AI の登場で大幅な増益が期待されていますが、各企業が期待にこたえられないと失望売りにさらされます。

もちろん、何事もなく米国の利下げが進めば最高です。AI で人々が豊かになり関連企業が儲かれば言う事なしです。

新リスクパリティ計算方法

リスクが均等になるように保有資産を配分するのがリスクパリティ戦略ですが、スタートアップ企業株などのリスク資産は、この戦略に含めるべきではなさそうです。

このブログでは、リスク許容度を考慮して、リスク資産の割合を最大15％と定めています。これは、リスク資産の割合が 15％を超えたら、それ以上は買わないという意味です。超過した分を売らなければならないという意味ではありません。

しかし、リスク資産の割合は、個人個人の必要性とリスク許容度に応じて裁量で決めるべきです。たとえば、資産を3年で倍にする必要がある場合は、期待収益率の高いリスク資産の比率を高める必要があります。リスク許容度が大きければ、リスク資産の割合が 50％ やそれ以上であっても問題ないかもしれません。中身を十分に理解したうえで覚悟を持って望むのであれば、レバナス 1 本という選択肢も、私はアリだと思います。レバナスについては、「レバナスとオルカン」を参照してください。

このブログは安全重視の資産運用なので、資産構成の 15％ をリスク資産枠として確保し、それ以外の銘柄をリスクパリティとなるように残りの85％の部分に配分します。

リスク計算の対象は、最低6ヵ月とします。今回の計算では、ロケット・ラボ以外の3銘柄の年初来の日々の終値の前日比の標準偏差を計算し、その逆数に基づいて、それら3銘柄の合計が85％となるように比例配分します。

上表の最下段が今回の計算で求められた保有資産の目標構成割合です。今後の買い付けは、この値を参考にして行います。

インド株もプラスに浮上

昨日の成行注文は、次のように約定しました。

米国では 0.5％ の利下げを歓迎して株価が上昇。それを受けて今日の日本株も日経平均 +1.53％、TOPIX +0.97％ と上昇しました。

保有資産は、次のようになりました。

NFインド株 (1678)もプラスに浮上し、残る含み損はインデックスFTOPIX (1308)のみとなりました。やはり、円安は日本株に有利、円高は不利ということのようです。

このブログでは「リスクパリティの計算方法」に基づいて、各構成銘柄のリスクが均等になるように目標構成割合を決め、それに近づくように10日に一度の割合で買い付けを行ってきました。しかし、リスク資産の構成割合は、リスクパリティに基づいて計算すべきではなく、個人個人の必要性に応じて決めるべきだということに気付きました。

このブログでは、リスク資産の上限を 15％ と決めているので、リスク資産をリスクパリティの計算から除外し、目標値を15％とします。そして、残りの3銘柄をリスクパリティとなるように配分します。

また、中長期投資である以上、リスクの計算期間は6ヵ月以上が望ましいのではないかと思います。このブログでは、今後、年初来の各銘柄の値動きの標準偏差をリスクとすることにします。

新しく計算した修正リスクパリティに基づく各銘柄の目標構成割合は、次のとおりです。

計算方法については、次回述べます。